Bloomberg, por Kati Pohjanpalo y Frances Schqartzkopff Bloomberg: Desde que las tasas de interés negativas se convirtieron en una realidad, los bancos han tenido demasiado miedo de pasarlas a los depositantes minoristas. Esto puede estar a punto de cambiar.
En Escandinavia, donde las tasas bajo cero han sido la norma durante más tiempo que en la mayoría de los demás lugares, la industria financiera ha sufrido varios ajustes drásticos para sobrevivir al régimen. Los bancos se han apoyado más en la gestión de activos y otros servicios que generan comisiones, y menos en el negocio tradicional de prestar y mantener depósitos. Pero sin un fin a las tasas negativas a la vista, esos cambios pueden no ser suficientes.
El director de la Asociación de Banqueros Daneses, Ulrik Nodgaard, dice que proteger a los depositantes minoristas de tasas negativas significa que «los bancos están vendiendo sus productos por debajo del precio de costo». Y eso es claramente «un desafío”.
Jesper Berg, director de la Autoridad de Supervisión Financiera danesa en Copenhague, dice que hasta ahora los bancos no han pasado las tasas negativas a los clientes privados por «razones políticas». Pero si finalmente lo hacen, «será interesante ver si los clientes lo aceptan o votan con los pies» y retiran sus ahorros.
Hasta ahora, los bancos se han resistido a la idea. El primer prestamista que cobra a los depositantes corre el riesgo de perderlos, y cualquier acuerdo de la industria para coordinar un movimiento expondría a los bancos a cargos de cártel. En Danske Bank A/S, el portavoz Claes Lautrup Cunliffe subrayó recientemente este sentimiento, diciendo que «no tiene previsto introducir tasas negativas para los clientes privados, ni siquiera para los clientes ricos».
Los inversores opinan
Es posible que los inversionistas clave no acepten ese enfoque por mucho más tiempo. Sampo Oyj, el tenedor finlandés que posee alrededor del 20% de Nordea Bank Abp, dice que ya es hora de que cambien las actitudes sobre el tema. Kari Stadigh, el director ejecutivo de Sampo, dice que el Banco Central Europeo, que supervisa a Nordea y a otros bancos de la zona euro, tiene que dejar de eludir el tema.
«No creo que necesariamente destruya la banca minorista», dijo Stadigh en una entrevista en Helsinki. «La gente tendría que pagar por sus depósitos, así que podría incluso traer estabilidad al sector bancario.»
Stadigh dice que sólo cuando la industria financiera lo reconozca, los esfuerzos del BCE por inyectar estímulos en la economía funcionarán realmente.
«No creo que el BCE alcance sus objetivos con el pensamiento actual que tiene sobre la política monetaria a menos que sea capaz de aplicar un marco en el que todos los bancos tengan tasas de interés negativas sobre sus depósitos», dijo. «La teoría sólo funciona cuando se aplica plenamente, y la aplicación plena de la relajación cuantitativa requiere tipos de interés negativos para los depósitos, de modo que la gente empiece a invertir y a consumir, también en el sector privado.»
Berg, de la FSA danesa, dice que ahora existe un «mayor riesgo» de que los clientes minoristas abandonen cualquier banco que les obligue a compartir el costo de las tasas negativas.
Pero algunos bancos europeos ya están mordiendo el anzuelo. En Suiza, UBS Group AG ha decidido recientemente cobrarles a los clientes ricos por depósitos que superen los 500.000 euros (560.000 dólares), además de introducir tasas de interés negativas para los clientes con grandes saldos en francos suizos. Credit Suisse ha dicho que impondrá una comisión a los clientes que posean más de un millón de euros.
En Dinamarca algunos bancos más pequeños también están mostrando signos de que están dispuestos a empezar a aplicar tasas negativas a los clientes privados. Tanto Ringkjobing Landbobank como Sparekassen Sjaelland-Fyn han señalado que podrían considerar la medida para clientes ricos, según FinansWatch.
La FSA danesa ha advertido que las tasas bajas aumentan el incentivo de los bancos para aconsejar a los clientes que cambien su dinero de cuentas de depósito a productos de inversión con comisiones elevadas. El organismo contralor ha dejado claro que no tolerará tarifas excesivamente altas después de que Danske fuera sorprendido cobrando de más a los clientes.
Berg dice que está claro que el desarrollo fue impulsado por el entorno de tasas negativas, ya que los bancos buscan formas de mitigar el dolor.
En el pasado, los bancos «ganaban dinero obteniendo financiación [de depósitos] más barata que la financiación del mercado», dijo Berg en julio. «Ese canal en toda Europa está muerto.» También se beneficiarían de asumir riesgos de corta duración, «pero la curva de rendimiento es plana ahora mismo, o en ese aspecto, por lo que no obtienen ese 1% o 2% que históricamente obtuvieron al hacer ese tipo de negocios». Y ahora, «el canal de pago también está amenazado.»
Según Stadigh, «lo que falta aquí» es que el BCE no está obligando a los bancos a aprobar tasas negativas «plenamente en la sociedad». Lo hacen sólo donde es fácil.»
Nuestro Comentario:
Las tasas de interés negativas están llegando, lo que significa que la era de la banca libre casi ha terminado. Una sociedad sin dinero en efectivo implica algo más que limitar a algunos a comprar y vender. Por esta razón, su exceso de efectivo debe ser invertido en el banco del cielo donde no hay tasas de interés negativas.
Conexión Profética:
“Nadie guarde sus monedas; y regocíjense los que tienen mucho porque pueden hacerse en el cielo un tesoro que nunca se agotará. El dinero que rehusemos colocar en la obra del Señor, perecerá y no producirá ningún interés en el banco del cielo. Testimonios para la Iglesia, vol.9, pág. 107.